中信证券-2021Q1公募基金盘点与展望:管理规模创新高前十份额超4成

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:▍全品类基金业绩盘点:主动权益型领跌,QDII偏股类涨幅居前。2021年一季度,公募20个子类产品线中超过五成品类获得正回报。同类产品平均收益率来看,QDII股指型以5.45%的涨幅居首,QDII股指增强型以4.09%的平均回报次之。主动权益型平均收益-3.54%为跌幅最大品类。短期纯债型。”

1.2021年1季度行业规模增长8.5%至近22万亿,货币和主动权益增量较大,前十大公司占比升超4成。

2.业绩方面,主动权益领跌,短期纯债型领涨大固收品类,QDII偏股类表现最为强劲。

3.1季度监管和业态进一步优化,展望未来,行业短期热度的下降有望为再出发做好准备。

4.▍公募基金规模升至近22万亿元,货币和权益核心品类规模增量表现不俗。

5.2021年一季度,公募基金管理规模再创新高,扩容至21.93万亿,较去年底增长约1.7万亿元、增幅8.51%,七大类产品线呈现不同程度的增长,货币市场型、主动权益型、混合型规模增量较多,分别增加10567亿元、4560亿元、1592亿元,权益核心品类规模增量均表现不俗。

6.规模增幅来看,QDII型较去年底增长38%居首,主动权益型增幅13%。

7.另一方面,可转债型、指数及指数增强型、量化对冲型规模有所下降,但降幅均未超过8%。

9.2021年一季度,剔除货基、短期理财基金后,前十大基金公司管理规模占比41%,头部公司市场份额集中度稳中有升。

10.货基规模合计9.11万亿元,占比增至42%、仍居第一大品类,债券型规模4.63万亿元位列第二。

12.基金公司分类规模排名方面,易方达基金领跑主动权益型、混合型;中长期纯债型博时、中银基金居前;混和债券型方面,易方达基金管理规模超1400亿元,优势较大。

13.基金经理非货币管理规模方面,易方达张清华管理规模突破1400亿元,四位基金经理管理规模高于1000亿元。

16.同类产品平均收益率来看,QDII股指型以5.45%的涨幅居首,QDII股指增强型以4.09%的平均回报次之。

19.热门单品方面,主动股混型前十大品种涨幅均超一成,混合债券型优于中长期纯债型,多只目标风险基金领涨FOF,主题产品在QDII股混型中表现抢眼,原油基金领涨其他类型产品。

20.▍首发基金市场聚焦:一季度募集规模破万亿,处于历史最高水平,十大公司占比超五成。

21.2021年一季度,公募基金发行规模约1.07万亿元,高于去年同期107个百分点,数量、金额为同期的历史最高。

22.主动权益型(6524亿)、混合型(2061亿)募资金额最大,债券型、指数及指数增强型以956亿元、946亿元次之。

23.十大公司发行规模占比超五成,广发、易方达、南方等五家基金公司均超500亿元。

27.今年以来监管层继续推动创新产品/资产,丰富公募管理人类型,扩容买方投顾队伍,规范投教宣传,促进行业生态优化。

29.市场波动性的展示才能引发风险规避,长期内的股权风险溢价才有坚实基础。

30.经济金融、资本市场、大资管格局等有望继续支撑公募基金行业发展扩容。

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